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  6只战略配售基金的发行,使“战略配售”成为理财市场最热门词汇,并在市场得到了“独角兽”基金的美誉。

最火的基金:投资者跑步进场

分类:金融 稿件来源:中国经济信息杂志 作者 综合报道

“一元就有机会做BAT的战略投资者”,打开支付宝理财、腾讯理财等页面,战略配售基金的广告扑面而来。在银行、基金公司、券商等机构的宣传“轰炸”之下,战略配售基金成为当下理财市场最火爆的产品。

近日,南方、嘉实、易方达、华夏、汇添富、招商六家公募基金公司三年封闭运作的战略配售灵活配置混合基金正式开启认购。

销售大战

所谓战略配售是“向战略投资者定向配售”的简称。我国《证券发行承销与管理办法》规定,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,或者在境内发行存托凭证的,可以向战略投资者配售股票。

“战略配售”的对象往往只是大机构、大公司等实力雄厚的投资者。此次战略配售基金问世,开辟了普通投资者借道公募基金参与战略配售的投资渠道。战略配售让参与者优先获配优质资产,产品的独特性及普惠性引起了市场的广泛关注。

战略配售基金,即普通投资者通过公募基金参与战略配售的产品。

有意思的是,在基金公司大力宣传之下,舆论迅速被点燃,“买还是不买”迅速形成针锋相对的两大阵营:一方认为借助战略配售基金可以参与新经济巨头的成长红利;另一方则将这些“独角兽”企业比喻为“年轻时远赴海外的初恋带着一身赘肉回来了”,以高估值、折价等理由表示拒绝购买。

不少基金公司人士表示,每天都在加班,想创意推广、发行MV、录制“抖音”小视频,甚至找非洲小朋友录制宣传视频,花样繁多。有人表示,在菜市场都收到了基金销售的宣传单。

那么,销售情况如何呢?不少基金公司表示,自己员工认购的热情比较高。“自家的产品会支持,也会考虑看好的同行的产品。”一位基金公司从业人士表示。

在战略配售基金发行的过程中,A股市场正值低迷期。6月19日,也就是上述6只基金发行的截止日期,A股上证综指大跌3.78%,盘中一度触及2871.35点。在弱市中,这些基金已经撤下所有的推广。“我们已经收回了易拉宝、海报之类的宣传,不再主动推了。”某基金公司相关人士表示。

投资科技巨头

在认购过程中,独角兽基金在不同销售渠道上也出现热冷不均的情况,最终1000亿元的销售规模明显少于最初预计1800亿-3000亿元的总规模,但以银行为主力的基金销售渠道仍不可撼动。据界面新闻了解,独角兽基金在首日的销售中,银行渠道贡献了70%-80%,第三方渠道一般,招商基金销售破百亿。

一位国有大型券商销售表示,从十天销售的总体而言,独角兽基金“卖得不错”,基本完成销售预期。

过去多年,一些优质的科技及互联网巨头陆续出海上市,其中绝大多数在美股纳斯达克上市,比如阿里、网易、京东等等。这也成了A股投资者买不到的遗憾。尤其在2017年A股市场上演的一轮浩浩荡荡的白马股结构性牛市的时候,当时就有众多业内人士表示,A股缺少像腾讯、阿里这样真正挣钱的公司,于是机会就轮到了像家电、白酒等传统公司了。

随着中国经济的发展,产业技术升级的需求变得迫切,尤其是中兴通讯缺芯事件爆发后,资本市场支持高科技企业发展的呼声变得尤为强烈。

2018年6月6日晚,证监会连发《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等多份文件,为创新企业在A股融资打开通道,对存托凭证(CDR)的发行、上市、交易、信息披露等事项做出具体安排,明确了CDR的法律适用和基本监管原则。

CDR是中国存托凭证的简称,是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。

在这样的背景下,战略配售基金也有幸成为CDR挂牌A股及创新型企业IPO的服务者之一。6月11日上述6只战略配售基金开始发行,并在市场得到了“独角兽”基金的美誉。

从中国资本市场的制度来看,此次CDR其实是一种改革,主要是吸引到独角兽或者巨头企业到国内,从而带动资本市场的流动性,并进一步拉动经济。

前景未卜

从某种角度讲,6只基金主要的使命是为CDR在A股上市及创新型企业IPO保驾护航。这一目标亦可以从基金的收费中得以体现。6只战略配售基金费率显著低于同类公募产品,认购费和申购费对个人是0.6%,特定机构投资者每笔1000元,封闭期内管理费为0.1%,托管费为0.03%,每年计提的管理费和托管费不超过4000万。对于基金公司而言,发行和运作战略配售基金获得收益极为有限。

上海一家大型公募基金内部人士称,三年内战略配置基金之于基金公司的最大意义可能就是在规模优势上,100亿、200亿左右的首募规模,有助于提升这些基金公司在业内的排名和地位。

待三年封闭期满,6只承载着战略配售功能的百亿巨无霸基金将转型为普通的灵活配置型基金。对于这些基金或者基金行业来说,这三年或者期间将是一段试验阶段,如果试验效果超预期,未来极有可能会有更多的公募产品参与其中。

不过,对于投资者而言,投资收益是关键。在股债相对低迷的环境下发行,这六只基金取得正收益的前景似乎并不差,但投资收益有多高却是一个未知数。

 
 
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