政 策 解 读
贸易出口对GDP贡献不大
最近，哈佛大学经济学家罗德里克指出，对一国经济增长来说，重要的是出口什么，而不是出口多少。
中国的出口部门在很大程度上是建立在加工业基础之上的，这意味着出口实际上对中国的GDP贡献并不大。按生产法的GDP核算原理，GDP是一个附加值的概念，并不包括中间投入品，无论这种投入品是来自国内还是国外。仔细来看，出口中至少包括两部分是计算增加值时需要扣除的。其一是，出口中所包含的进口产品部分，比如来料加工产业中的原材料；其二是，出口产品中所包含的在国内生产的中间产品部分，比如有国内企业提供的原材料。后一部分之所以要扣除，是因为他们也是不计入GDP的。只有如此，出口的指标才是增加值意义上的，才可以与GDP相比较。
点评：美国次贷危机对中国贸易出口有很大的影响。但中国经济腾飞不能只靠出口，而是要“三驾马车”并驾齐驱。
调控政策从“双防”到“多防”
国家下一步调控政策一个重要方面的内容，是在过去“双防”的基础上，增加一个新的内容，即防止经济下滑过快，避免经济大起大落。
除了继续实施“双防”的调控方针外，同时还要密切跟踪经济形势的新变化，把握好促进经济增长与抑制通货膨胀的平衡点。目前国家经济实际上调控已经从“双防”，转为“三防”或者“多防”。同时，要密切跟踪经济形势的新变化，把握好促进经济增长与抑制通货膨胀的平衡点，保持经济平稳较快发展。
点评：美国经济下滑尚未见底下，中国经济下一步走向仍存在很大的不确定性。面对复杂的国际经济环境，我国固定资产投资反弹的压力依然存在。
正确认识货币政策
通货膨胀是需求拉动的还是供给造成的，目前人们对此认识还不一致。本轮通货膨胀的压力仍在加大，尤其是境外的流动性输入会明显增强国内经济运行过热的压力。当前经济增长向过热方面发展的风险仍然存在，尤其是PPI向CPI传导效应日益明显，通胀风险还在持续加大，同时，投资和贷款增速的反弹压力也不可忽视。虽然货币政策经历了稳健、适度从紧再到从紧的转变，货币政策在科学性和前瞻性方面有不少进步，但物价高企、流动性过剩持续等现象导致人们开始怀疑货币政策的有效性，而忽视了金融市场的监管职能不清、各宏观经济管理部门协调不畅等问题。人们对货币政策的理解似乎总是有些偏颇。当经济顺风顺水、平稳运行时，人们把功劳归功于中央银行；当经济出现波动衰退时，人们又说是货币政策惹的祸。
点评：货币政策的首要职责在于为经济运行提供一个稳定高效的环境，而不是熨平所有的经济波动。尤其在许多改革尚未到位的情况下，加强各方面的政策协调对提高中央银行政策的有效性尤为重要。
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